谷物价格上涨，2021/22年度全球需求预计强劲。需求强劲，尤其是出口需求，将提振2021/22年度饲粮价格高于2020/21年度。2021/22年度玉米产量预期增加，但主要是因为单产恢复到趋线水平（播种面积预计相对稳定）。2021/22年度国内玉米用量预计增加，主要原因是乙醇行业的玉米用量提高。2021/22年度出口预计低于目前的2020/21年度，因为竞争对手国的产量预计恢复，不过从历史标准来看依然庞大。2021/22年度期末库存预计恢复，不过库存用量比预计相对紧张，为10.2%。

2021/22年度美国玉米出口前景面临激烈的竞争压力。来自阿根廷、巴西和乌克兰的竞争――这些国家的出口总量将增加1950万吨――将会压制美国出口。另一方面，2020/21年度和2021/22年度美国玉米出口前景开始受到目前巴西玉米作物状况糟糕的支持，因为巴西主产区天气干燥，造成二季玉米单产潜力下降。2020/21年度巴西玉米通常于7月到8月收获上市，并持续到2022年3月份，这将会影响到2021/22年度的出口市场。作为全球最大的海外粗粮生产国，中国仍将是全球粗粮需求中的主要因素。高粱和玉米价格上涨（受到中国需求强劲的支持），鼓励全球农户提高种植规模，造成海外玉米和高粱播种面积和产量增加。粗粮产量预计五年来首次超过用量，造成库存略微增加。

美国国内展望

单产将恢复长期趋势，2021/22年度玉米产量预期增加

5月份供需报告包括首次的2021/22年度（始于9月1日）玉米供需数据。市场价格强劲，将鼓励玉米生产。2021/22年度玉米产量预计增加6%，达到149.9亿蒲式耳。全国农业统计局（NASS）3月31日发布的播种意向报告显示，今年农户打算种植9100万英亩玉米。自美国农业部3月份对农户进行调查后，玉米价格已经上涨，而大豆和替代作物价格同样上涨。NASS将于6月30日发布更新的播种面积预测数据，这将是首次基于调查得出的播种面积和收获面积数据。目前播种面积数据略高于2020/21年度的水平。根据追溯到1988/89年度的趋线单产，美国玉米单产预计为179.5蒲式耳/英亩。目前的预测提前是7月份降雨和温度正常，不会出现极端的问题，截至5月中旬的播种进度正常。

2021/22年度玉米农场价格预计上涨，因需求强劲以及现货及期货价格上涨

2021/22年度美国玉米农场平均价格预计为每蒲式耳5.70美元，高于2020/21年度的4.35美元/蒲式耳――该预估上调0.05美元，因为截至5月份农户拿到的价格上涨。

2020年夏末玉米现货价格和期货价格大幅上涨，进入2021年初后价格仍处于上涨态势。4月份现货价格再度上涨，主要原因是南美产量前景吃紧，全球需求依然旺盛。4月份伊利诺伊州玉米现货平均价格自2013年7月份以来首次超过6美元/蒲式耳。市场加权的农场价格也一直上涨，不过落后现货及期货价格涨幅。价格上涨是因为农户在价格全面上涨之前就在年初销售了玉米。另外，农户已经销售和交货大部分的2020/21年度玉米，剩余几个月的情况对2020/21年度农场平均价格预估的影响不大。

2021/22年度同样如此，农场平均价格将会受到农户预售新季玉米的影响。在5月份供需报告之前，玉米种植带许多地区秋季交货的价格接近或高于6美元/蒲式耳。

2021/22年度食用用量、种子用量和工业用量预期增加，因为燃料用量预期增加

2021/22年度玉米的食用量、种子用量和工业用量预计为66.15亿蒲式耳，比本年度的2020/21年度增加3%，主要原因是乙醇行业的玉米用量将增加5%，达到52亿蒲式耳。目前的燃料乙醇行业玉米用量将远远高于遭受新冠疫情影响的年份，不过仍低于2018/19年度的水平53.78亿蒲式耳。随着美国驾驶人员恢复通勤模式以及公路旅行，部分地区社交距离政策正常化或取消，乙醇产量和需求预计恢复。

汽车更加省油以及行驶里程更少，也继续影响到乙醇行业的玉米消费。2020/21年度燃料乙醇行业的玉米用量预计为49.75亿蒲式耳，与4月份的预测持平。美国能源信息署（EIA）的数据显示，近期汽油产品供应情况改善，自新年以来，氧化混调型精制汽油（允许添加10%燃料乙醇的新型混合汽油）价格也稳步上涨。这些指标表明汽油需求持续恢复，因为今年春天疫苗接种率上升。

这导致乙醇净投入用量水平提高以及期末库存下滑。但是乙醇产量和净投入水平仍然远远低于大流行前的水平。另外，玉米价格上涨以及玉米供应有限，特别是在新季收获前的夏季，可能制约乙醇生产商的利润以及本年度的利用率。

虽然饲料价格上涨，牲畜存栏数量偏高，其他用量相对高企

进入2021/22年度后牲畜存栏数量预计相对偏高。饲料用量和其它用量预计为57亿蒲式耳，与2020/21年度保持稳定。2022公历年活牛存栏量预计减少，不过被生猪和家禽行业的需求增幅所抵消，说明2021/22年度的饲料需求将与上年保持稳定，约为1.017亿吨。另外，乙醇产量增加，将提高玉米酒糟粕供应。饲料需求将会受到干旱形势的影响，尤其如果大平原西部地区的严重干旱持续或扩大。大平原西部是美国主要的活牛养殖区。目前的预测前提是春季剩余时间和夏季天气正常。

2021/22年度高粱播种面积预期增加，因出口需求持续强劲

2021/22年度美国高粱产量预计为4.27亿蒲式耳，相比之下，上年为3.73亿蒲式耳。NASS称，今年农户将种植690万英亩高粱，同比增加18%。所有主产区的播种面积都预计增加，其中包括两大主产区堪萨斯州和德克萨斯州。2021/22年度高粱单产预测是基于28年的平均值，为每英亩68.9蒲式耳，这要低于上年的73.2蒲式耳/英亩。

2021/22年度高粱用量也预计增加，达到4.25亿蒲式耳，同比增加10%，主要原因是出口增加至3.5亿蒲式耳。2020/21年度高粱出口预计为3.05亿蒲式耳，比4月份预测值高出500万蒲式耳，因为对华的出口增加。这样的态势将会持续到2021/22年度。

2021/22年度国内高粱用量预计为7500万蒲式耳。国内用量主要是饲料用量和其它用量――达到6500万蒲式耳。高粱的食用量、种子用量和工业用量预计为1000万蒲式耳，其中包括燃料行业的用量800万蒲式耳。由于2020年夏季期间美国和全球高粱价格开始上涨，近几个月燃料乙醇行业的高粱用量甚微。2021/22年度市场基本面形势预计类似，燃料行业高粱用量甚微的态势将持续到新的市场年度。

对于2020/21年度，国内高粱用量预测数据下调500万蒲式耳，为7000万蒲式耳，其中出口数据上调到3.05亿蒲式耳。这是因为美国统计调查局截至3月份的数据以及美国农业部发布的4月份出口检验数据强劲。出口持续强劲主要是因为对华的出口。

2021/22年度大麦价格预计上涨，因饲粮价格上涨

2021/22年度大麦产量预计为1.61亿蒲式耳，同比减少2.6%。NASS称，今年大麦播种面积预计为259万英亩，略低于上年的262.1万英亩。根据趋线水平，单产预计为76.7蒲式耳/英亩，相比之下，2020/21年度为77.5蒲式耳。进口预计与上年持平――供应总量预计比上年减少2%。

2021/22年度美国大麦用量预计减少，从2020/21年度的1.73亿蒲式耳减少到1.68亿蒲式耳，因为饲料用量和其它用量减少。2021/22年度大麦饲料用量和其它用量预计为1500万蒲式耳，相比之下，上个年度为2000万蒲式耳。食用量、种子用量和其它用量预计为1.41亿蒲式耳，出口量预计为1200万蒲式耳，与本年度保持不变。

2021/22年度大麦期末库存预计与2020/21年度保持稳定，为8000万蒲式耳。农场平均价格预计为每蒲式耳5.95美元，高于2020/21年度的4.75美元，因为未来一年饲粮价格整体上涨。

国际展望

2021/22年度粗粮产量预计创下历史最高纪录

2021/22年度全球粗粮产量预计达到创纪录的14.959亿吨，比上年增加4%或5850万吨。值得注意的是，5月份出台的2021/22年度全球粗粮供需数据只是临时数据，因为北半球春播工作仍在继续，南半球距离春播还有数月之久。目前南半球仍在收获2020/21年度农作物。

玉米价格相对高企将会鼓励2021/22年度玉米播种面积增加。玉米价格高企的原因在于中国的需求旺盛、乌克兰2020年秋季玉米歉收以及2020/21年度巴西二季玉米减产。全球玉米播种面积预计增加1.1%。增幅最大的国家将是巴西，巴西将继续提高二季玉米播种面积，中国国内玉米价格继续创下新高。

2021/22年度高粱播种面积预计增加3.1%，因为中国的需求旺盛，支持价格高企。美国、印度和阿根廷高粱播种面积预计增加。

2021/22年度大麦播种面积预计略微减少，因为大麦价格相对没有竞争性作物有吸引力，不过依然位于高位。大麦播种面积降幅最大的国家预计是澳大利亚和英国，这些国家的大麦播种面积将从上年因天气原因而增加的水平上回到平均水平。加拿大和阿根廷大麦播种面积预计增加，支持这些国家对中国的出口。对于大部分国家来说，粗粮单产预计达到趋线水平，提前是天气正常――降雨及温度正常。不过对于秋播的粗粮，诸如北半球的冬大麦，单产潜力可能更高。中东地区的西部一带作物单产可能受到干旱的影响。

2021/22年度全球粗粮单产预计达到创纪录的4.38吨/公顷，比上年增加近3%。如果单产从2020/21年度偏低的水平恢复到趋线水平，那么美国、巴西、阿根廷和乌克兰玉米单产预计增加3.5%。高粱单产也预计增加，主要原因是澳大利亚和撒哈拉沙漠以南非洲地区的高粱产量恢复――尽管美国单产预计减少，恢复到20年平均水平。另一方面，大麦、燕麦和黑麦单产预计减少，主要原因是澳大利亚和阿根廷经过上年的丰收后单产恢复到趋线水平。

2021/22年度美国粗粮产量预计增加2160万吨或5.8%，而海外产量预计增加3690万吨或3.5%。美国玉米产量有望创下历史次高纪录，支持全球2021/22年度玉米产量。不过海外玉米产量预计增至历史最高纪录，达到8.091亿吨，同比增加5.3%。全球高粱产量预计大幅增加，接近历史最高纪录6520万吨，同比增加290万吨或4.6%。对于大麦、燕麦和黑麦来说，产量预计低于上年，因为播种面积和单产下滑。

作为全球玉米生产快速发展的地区，南美2021/22年度粗粮产量预计增加5.3%，产量预计达到1.977亿吨，比2020/21年度增加2240万吨。玉米是该地区的主要谷物，玉米主产区是巴西和阿根廷，这两个国家的玉米播种面积预计达到创纪录的水平，因为玉米价格异常高企。这些国家的玉米单产趋势强劲，不过仍受到极端天气的影响，尤其是巴西中西部的二季玉米。

经过2020/21年度的低迷不振后，巴西和阿根廷的单产将恢复到趋线水平，巴西玉米产量将增加900万吨，达到1.18亿吨，阿根廷玉米产量预计增加800万吨，达到5100万吨。巴西农户将继续提高低成本的二季玉米播种面积，因为中西部地区拥有广阔的土地，有利于种植双季作物。农户投资改善生产力，使用生长周期短的杂交种子来制约天气风险。头季玉米播种面积已经连续25年下滑，头季玉米占到播种总面积的五分之一，目前稳定在400万公顷以上。该降幅并不会抵消二季玉米播种面积增幅，因为中西部地区播种面积增幅没有任何的限制。南美玉米产量较低的国家巴拉圭向邻国巴西南部饲料短缺的地区出口玉米，当地许多巴西农户拥有自己的农场。巴拉圭也将提高玉米播种面积，产量将进一步增至历史最高纪录。

作为全球最大的粗粮生产国，2021/22年度中国粗粮产量预计增加740万吨，达到创纪录的2.754亿吨，因为播种面积增加，单产将创下历史最高纪录，玉米占到中国粗粮产量的大部分比重。中国玉米播种面积预计增加近2%或70万公顷，因为国内玉米价格相对高企，政府政策鼓励农户提高玉米播种面积。玉米产量预计达到创纪录的2.68亿吨。

欧盟粗粮产量预计增加80万吨，达到1.539亿吨。玉米增产，因为玉米主产国的单产恢复到趋线水平，从2020/21年度因夏季高温干燥天气而减产的水平上恢复（比如法国、罗马尼亚和保加利亚），这些增幅在一定程度上被燕麦和混合谷物产量降幅所抵消。英国大麦播种面积和产量预计减少。英国大麦播种面积将从上年因天气引发的播种面积增幅中恢复到正常水平。

2021/22年度乌克兰粗粮产量预计增加26%，达到4890万吨，因为播种面积和单产增加。玉米播种面积预计增加2%，达到创纪录的550万公顷，不过乌克兰可耕地面积已经达到上限，因为所有农作物――粗粮、小麦和油籽――播种面积均预计增加，少部分秋播谷物被冻死。玉米单产将从上年因干旱减产的水平上恢复性增长，提振玉米产量增加720万吨，达到3750万吨，比2019/20年度创纪录的水平高出4.5%。

在印度，2021/22年度除玉米以外的大部分粗粮产量预计减少110万吨，为4810万吨，因为粗粮播种面积增加以及单产从上年的高位恢复到趋线水平。2020年季风降雨有利于夏粮作物，而2021年季风降雨将对目前的产量预测至为重要。

2021/22年度加拿大粗粮产量预计为3090万吨，同比增加120万吨。加拿大统计局发布的播种意向报告显示，粗粮播种面积将会增加，小麦播种面积将会减少。2021/22年度中东地区粗粮产量预计减少15%，为2170万吨。土耳其中部平原地区的冬季谷物遭受干旱和高温影响。虽然土耳其大麦播种面积保持稳定，但是单产预计减少，造成产量减少110万吨，为700万吨。

巴西数据调整造成2020/21年度产量数据调低

2020/21年度全球粗粮产量预计为14.374亿吨，比上月预测值低850万吨，因为巴西玉米产量数据大幅下调。虽然北半球2020/21年度收割工作早在数月前完成，但是南半球的主要作物正处于关键生长期。巴西2020/21年度二季玉米作物目前进入关键生长期。巴西南部地区持续干燥，伤害单产潜力，其中帕拉纳州和南马托格罗索州天气干燥。2021年4月份（二季玉米的关键月份）天气反常高温干燥，帕拉纳州和南马托格罗索州几乎没有任何的降雨，这两个州占到巴西二季玉米产量的三分之一。在中西部，特别是在马托格罗索州和戈亚斯州，4月份的降雨不足，并提前结束，不过马托格罗索州北部地区在4月份结束前出现了一些降雨。由于每周作物状况下滑，玉米平均单产数据下调6.4%，为5.18吨/公顷，玉米产量数据下调700万吨，为1.02亿吨。

2021/22年度全球粗粮用量预计温和增加

粗粮消费预计增加约2%，主要原因是中国的玉米、高粱和大麦用量提高，巴西玉米饲料用量和其它用量提高以及美国的玉米消费增加（饲料用量和乙醇用量）。

2020/21年度从大流行中强劲恢复后，海外饲料用量和其它用量增加约4.5%。但是在2021/22年度，相对价格环境预计截然不同。玉米和高梁价格高企态势预计将持续到2021/22年度，鼓励使用供应充足的小麦作为替代品。2021/22年度海外粗粮的饲料用量和其他用量预计增长2.2%，低于过去20年的年均增幅不足3%。2021/22年度海外粗粮饲料用量和其他用量（减去中国）预计进一步放慢，增幅仅1.6%，因为其他国家将会制约粗粮饲料用量，应对谷物价格的相对结构，即高梁和玉米相对于小麦价格较高。

作为全球最大的粗粮饲料消费国，中国的粗粮用量预计增加830万吨，其中玉米增加500万吨，高梁增加210万吨，大麦110万吨，燕麦不足10万吨。饲料需求增加的部分原因在于中国生猪生产正在恢复。近来中国遭受非洲猪瘟的影响，造成生猪库存急剧减少。

非洲猪瘟疫情造成多重后果。有人猜测，卫生环境薄弱的小型养殖户遭受大部分的损失，可能不会重返市场，而拥有现代化设施的大型养殖厂正在恢复生猪存栏。与小型养殖户相反，现代化的养猪业务倾向于放弃传统的饲料类型，诸如食品废物。据估计，传统养猪饲料所占份额很大，必须被标准饲料取代。因此，推动生猪生产大规模现代化的一个结果是玉米和其他饲粮（以及大豆）需求急剧增加。

这至少在一定程度上解释了2020/21年度中国谷物需求快速增长的原因，这样的增长态势将持续到2021/22年度——尽管目前还不清楚由于国内玉米价格高企，养殖户是否会重新使用非传统饲料（如回收食品废物）。

2021/22年度海外粗粮的食用量和工业用量预计增加460万吨或增长1.2%，达到3.816亿吨。与小麦相比，由于价格不利，粗粮的工业需求预计低迷不振。但是在一些国家，FSI用量增加，是因为生产前景改善。撒哈拉以南非洲地区的几个国家（马拉维、赞比亚、坦桑尼亚、尼日利亚等几个国家）的粗粮用量将会恢复。

全球粗粮期末库存经过连续4年的下滑后将小幅增加

由于粗粮产量预计五年来首次略高于消费，因此2021/22年度全球期末库存预计比上年增加660万吨。随着美国粗粮库存增加630万吨，2021/22年度海外期末库存预计仅小幅增加。2020/21年度期末库存大幅下滑，主要是因为美国和中国。

虽然2021/22年度中国所占全球玉米期末库存的比例预计略微下滑，但是该比例远远高于在玉米产量中所占的份额，自2015/16年度以来一直如此。

2021/22年度美国玉米出口前景面临激烈竞争

2021/22年度（10月到次年9月）全球玉米贸易预计达到历史新高1.962亿吨，比2020/21年度增长1240万吨。大多数玉米进口国的玉米进口增加，主要原因是随着收入以及人口增长，肉类生产扩大，不过对于一些进口国来说，玉米价格相对高企将会制约玉米进口和饲料消费。

玉米进口增长幅度最大的国家包括欧盟，增加400万吨，达到1600万吨，进口的玉米主要来自乌克兰，少部分来自巴西。值得注意的是，欧盟2020/21年度玉米进口预测数据本月下调350万吨，为1200万吨，低于预期，主要因为乌克兰有限的玉米供应主要出口到了中国。

2021/22年度出口国的玉米供应预计增加，这将会形成激烈的竞争，全球玉米生产和出口有利于巴西、阿根廷和乌克兰。在2021/22年，这三个主要玉米出口国的玉米总产量预计将同比增加2100万吨。这些以出口为导向的国家将出口共计1.085亿吨玉米，比美国的预期出口高出75%，而美国的出口趋于减少。

在目前的2020/21年度，全球粗粮贸易主要受到中国需求旺盛（满足国内饲料需求）的推动，其粗粮进口预计为4330万吨，是2019/20年度的2.5倍。本年度中国已经成为全球最大的粮食进口国——全球粮食贸易的推动者——玉米、高梁、大麦和燕麦进口市场份额相当可观。

2021/22年度中国的粗粮进口预计增加300万吨，达到4630万吨。中国玉米需求和进口增长，提高中国的进口市场份额，增强了中国对世界价格的定价能力（而不是价格接受者）。中国玉米需求和进口的增加提振全球玉米价格。中国成为全球最大的玉米进口国，为2021/22年度全球贸易奠定基调。

中国对饲料的强劲需求态势将持续到2021/22年度，全球玉米价格将保持强劲，部分原因是中国进口需求旺盛。虽然中国向南方销区和华北平原进口大量玉米，但是中国国内玉米价格仍远远高于进口价格。但是近来国内价格和全球玉米的差距缩小，低于供应短缺时的水平——巴西二季玉米产量预计下降——引发国际玉米价格上涨，而劳动节假期前中国库存增加，造成国内玉米价格略有下降。目前价差缩小的态势预计不会持续，因此不会制约2021/22年中国进口。

中国正进口大量玉米，尚未正式公布是否上调目前的720万吨关税配额，超过配额的关税令人望而却步。虽然近年玉米替代品（如大麦和高梁）进口很高，因为不受关税配额限制，但是2020/21年度的关键变化——预计2021/22年度还将继续——是政府明确的政策是玉米进口数量远高于配额水平（可能还有经济决定）。虽然中国以较大优势是全球第二大玉米生产国，但是中国目前也将是最大的玉米进口国。

中国主要从美国和乌克兰进口玉米――而从俄罗斯、老挝和缅甸进口的数量非常少。在前几年，乌克兰已经成为中国主要的玉米供应国。但是在2020/21年度，乌克兰玉米产量因为干旱而急剧下滑。中国从巴西进口非常少量的玉米，因为就WTO卫生和植物检疫措施存在分歧。这为美国向中国出口更多玉米提供机会。

在2021/22年度，随着乌克兰玉米丰产，中国玉米进口预计在一定程度上从美国转向价格更具竞争力的乌克兰玉米，乌克兰的玉米出口总量预计为3050万吨，比去年增加750万吨。

2021/22年度（10月至9月）美国玉米出口预计达到6200万吨，比2020/21年度调整后的出口数据7000万吨减少800万吨，不过仍是历史最高纪录之一。一方面，来自阿根廷、乌克兰和俄罗斯的竞争——这些国家2021/22年度的出口预计增加1950万吨——将会制约美国出口。另一方面，2021/22年度美国玉米出口前景将继续受益于中国的大规模进口。美国玉米出口也开始从巴西目前的恶劣天气获得支持，因为巴西二季玉米主产区天气干旱，降低巴西2020/21年度二季玉米单产。

在美国玉米收获前，巴西已经成为全球市场主要的玉米供应国，巴西二季玉米减产，推动玉米价格进一步上涨，创下历史最高纪录。

2020/21年度巴西玉米出口将在2021年7月至8月期间呈现季节性增长态势，并持续到2022年3月份，这将会影响到2021/22年度的出口市场。由于巴西2020/21年度的玉米出口数据下调，2020/21年度（10月至9月）美国玉米出口预计增加300万吨，达到7000万吨。

阿根廷2021/22年度玉米有望丰收，达到2018年和2019年的创纪录水平，因此出口预计增加600万吨，达到历史次高纪录3800万吨，因为供应增加以及货币贬值（比索）。

除南美和乌克兰外，俄罗斯和欧盟也将会增加玉米出口。俄罗斯玉米供应增加，因此其出口预计增加100万吨，达到410万吨。欧盟（欧洲东南部和法国）玉米产量预计增加，支持玉米出口恢复性增长210万吨，达到430万吨。