金新农4月26日公布4月25日投资者关系活动记录表。

一、董秘翟卫兵介绍公司近况及生产经营情况

2019年度，公司顺利完成了控股权的变更手续，经历了控股权变动后的磨合、大股东初入资本市场的适应阶段，到2019年底公司治理结构才逐步调整到位。在新的控股股东指导下，公司提出了新的《五年（2020-2024）发展战略规划》，公司目前思想高度统一，就是以养殖为主营业务，做大做强公司规模。鉴于2019年度公司实现扭亏为盈，为积极回报广大投资者，与所有股东分享公司经营成果，公司董事会拟定公司2019年度利润分配方案：以2019年12月31日的总股本（扣除回购专户上已回购的股份数）为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.20元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增3股。若自2019年12月31日至实施利润分配方案的股权登记日期间，公司股本及回购专用证券账户股份发生变动的，则以未来实施利润分配方案时股权登记日的总股本（扣除公司回购账户持有的公司股份）为基数，按照分配比例不变的原则对分配总额进行调整。

（一）关于2019年度报告

公司在董事会的正确领导下，管理层紧紧围绕“提升效率，精简机构，板块融合，利润至上”经营指导方针，以生物安全防控为重心，根据疫情及市场行情变动，适时调整经营策略和计划，并提出了《五年（2020-2024）发展战略规划》，明确了公司战略定位及发展方向。2019年公司实现营收24亿，收入下降主要是因饲料销售受到疫情影响下滑；实现归属于上市公司股东的净利润1.4亿元，实现扭亏为盈。

饲料业务：2019年饲料销售近60万吨，饲料板块实现净利润6,170万元。公司适时调整了经营策略，加大新产品的开发与推广，优化业务体系，加强应收账款回收等，饲料毛利率较上年同期增长2.53个百分点。

养殖业务：2019年度公司上下齐心协力，加大防非投入。

养殖板块实现生猪销售近40万头，同比增长12.94%，生猪销售收入7.27亿，同比增长109%，生猪养殖业务贡献毛利润2.14亿，同比增长668%。在既有项目的同时，公司通过设立合伙制机制、轻资产扩张（目前已有部分装猪了），以激活养殖团队；同时公司引进了一个优秀的养殖创业团队，并为其提供一个可供发挥的平台，促进公司养殖业务发展壮大。

动保板块：2019年实现9,700万营收，同比减少11.3%，净利润近2,000万，同比增长3.52%。

电信增值业务：2019实现营业收入7,511万元，较上年同期增长3.45%，净利润5,554万元，净利润较去年同期下降2.78%。

（二）关于2020年一季报情况

2020年一季度公司实现收入6.16亿，同比增长2.49%，归母净利0.68亿，同比增长723.36%。Q1饲料销售近13万吨，同比下降28%，除浓缩料增长8%、种猪料增长20%之外，其他品种都有所下降。Q1出栏7万头，一季度生物性资产仍保持增长。

（三）关于限制性股票激励方案

包括公司新任董事长、部分董事、总经理和全体高管在内的共计150多位核心管理人员及技术（业务）人员参与了本次限制性股票激励，股份来源是回购的全部股份共计1354.9932万股，分两次激励，下半年完成预留部分授予。行权的考核目标是以2019年年度扣除托管后的出栏数（30万头）为基数，限制性股票的解锁条件分别是20/21/22的出栏量分别不低于60/105/180万头。

（四）关于公司非公开发行预案

公司非公开发行绝大部分由公司控股股东认购，进一步彰显了公司大股东对公司的信心！本次非公开发行还引进了5位战略投资者，其中4位是大股东的股东或高管，1位是公司原始创始人、公司副董事长陈俊海博士。调整后的预案共募集资金8亿元，其中2.56亿用于2个养殖项目，5.44亿用于补充流动资金。

（五）其他方面

相比春节之后现在新冠肺炎影响要小一些，公司近来加快了猪场项目的建设速度和加大了拿地的节奏，主要是围绕粤港澳大湾区和公司有成熟团队、市场布局的区域进行。大股东与乡村振兴基金已经在广州增城拿了一块地在建设楼房养殖项目（设计产能年出栏30万头），为了避免同业竞争，这个项目未来大股东是不会运营的，他们只投入固定资产（相当于是猪场房地产开发，目前这种模式在业内比较盛行），项目建成后会出租资产。

二、问答环节

问1：公司养殖业务在竞争优势上怎么强化？

答：在育种体系上，公司已建立了一套完善的育种体系，特别是武汉天种有近50年的历史，其种源广为业内认可。同时，武汉天种、福建一春依托农业大学的科研优势，不断优化育种新技术，福建一春还是国内为数不多的伪狂犬病、蓝耳病商业“双阴性”场，公司“天种”、“一春”种猪品牌在业内有一定的影响力。

在人才上，公司通过加大股权激励（限制性股票向养殖团队倾斜）、合伙制推出、专项奖励机制等多种措施留住和引进养殖人才。

在土地储备上，通过借助大股东的资源优势，这两年力争多拿一些土地，以保障公司《五年（2020-2024）发展战略规划》中养殖用地的储备，同时也是给现有团队未来一个充分发挥激情和能力的展现空间。

问2：今年出栏和去年比有20万出栏增量，增量在哪里？现有母猪多少？能繁和后备各有多少？

答：60万头是托管后的目标量，内部的出栏考核量是80万头。这里面增量主要来自于东北区铁力金新农、华东区福建一春、华南区的广东及轻资产团队的增量。到本月底，公司母猪存栏约6.6万头左右，其中能繁约3万头，后备3.6万头左右。

问3：资本开支方面什么计划？还会新增什么在建项目？

答：资本性开支主要是用于生猪养殖项目的新建和扩建，全年预计8-10亿元。目前在建的是优百特二期包括韶关育肥场已经动工，南平养殖小区、福建一春的南山万头仔猪基地、还有一些武汉天种的改造项目（包括轻资产代建项目）都在紧锣密鼓地建设中。

问4：明年出栏目标多少？

答：按公司《五年（2020-2024）发展战略规划》是180万头，主要来自今年一些项目的储备和扩张项目（包括未来租赁经营业务）。

问5：后面猪价走势判断？扩张节奏会不会因为价格而改变？

答：想要预测猪价走势真的很难，这会受到多方面的因素影响。但从目前现状来看，近两年猪价高位运行估计问题不大。公司不会因为猪价的波动而改变未来战略，扩张节奏不会刻意踩点，拿了地就要干下去。

问6：去年平均养殖成本多少？

答：去年全年算下来，包括放养和托管在内，种猪成本18.63元/kg（均重56kg左右）、仔猪成本23.86元/kg（均重18kg左右）、商品猪成本14.48元/kg（均重114kg左右）。

问7：从拿到地到投产的时间节奏？需要的时长？

答：这要看在什么地方，以广东为例，一年四季都可以施工，从土建开始到装猪最快是4-6个月，当然也要看地形和区域，不同的地形和区域差异会很大。

问8：饲料的未来规划？

答：饲料业务未来还是维持高档料的占比优势，不会有更多的产能投入，当然，随着公司养殖规模的不断扩大，配套的饲料基地产能也会上的。公司现在通过将饲料基地打包至养殖体系（比如福建、湖北等地）管控，这样一来，不仅便于管控同时也会降低些成本。还有一种就是通过承包方式，将还没有在现有饲料厂周边区域内布局养殖基地的饲料企业转包，交固定利润给公司（比如四川）。未来单纯建商业性的饲料厂可能性不太大，但会随养殖业务的扩大配套建饲料厂。

问9：2019年和2020Q1饲料销量细分？

答：2019年猪料55万吨，其中配合料49.6万吨，预混料近1万吨，浓缩料4.6万吨；大猪料34万吨，其他的都是前端料和种猪料。

2020Q1自用20%，80%外销。饲料共12.8万吨，其中11.3万吨猪料，猪料中配合料10万吨，预混料1500吨，浓缩料近1.2万吨。大猪料5万吨，其他的都是前端料和种猪料等。

问10：公司3月的商品猪销售价格为什么比较高？

答：3月商品猪均重偏低（均重86kg左右），主要是有部份体重在40-49kg的中猪销售，这部份中猪其实是客户订的仔猪，但是在2月份物流受新冠肺炎疫情影响未能及时提货，3月份体重升高所致。公司在销售分类时，又不能当成仔猪销售归类了，所以按以仔猪的价格和较低的体重放到商品猪的统计里，中猪的销售价格是在仔猪的定价基础上加上超出体重按商品猪体重计价方式结算的，算下来中猪的均价70-80元/公斤左右，最后就拉高了商品猪的均价。

问11：种猪和仔猪的Q1销售价格？

答：单头仔猪价格1735元（均重10公斤左右）、种猪6000元（均重47公斤左右）、商品猪单头价格2800元（均重100公斤左右）。

问12：去年及今年一季度饲料的吨净利和毛利率水平？

答：2019年，饲料业务净利润6200万，销售60万吨，单吨净利在100左右；2020Q1饲料净利1000万，销量12万吨，单吨净利在90元左右，饲料的单吨盈利与产品结构有很大的关系。

问13：今年的出栏节奏？

答：根据公司年初拟定的生产计划和销售目标，出栏节奏大约是：Q1占比7%，Q2是15%，Q3是24%，Q4是54%，公司及轻资产放量在Q4。

问14：近期转让洛阳金新农股权的考虑是什么？

答：新大牧业持有洛阳金新农35%的股份，当年新希望和新大牧业合资成立了洛阳公司，完全是为新大牧业配套用的，没有外销饲料。后来金新农收购了新大牧业30%的股权后，我们顺应就承接了洛阳公司65%的股份，所有产品仍然为新大牧业服务。去年底公司出让全部新大牧业股权之后，一方面为了聚焦市场，另一方面应新大牧业之要求，所以我们这次就将洛阳公司转回给新大牧业了。

问15：公司和大北农会有饲料竞争吗？

答：大家都有饲料业务，行业中双方的高毛利产品占比高，难免市场也会有一些交叉。但双方都有各自的优势之所在，双方的客户结构和市场布局都不完全一样的。

问16：咱们新引进的养猪团队，咱们和他们的利益分配？

答：利益分配上，在新团队未足额缴付第二期出资额之前，按实缴出资额比例即15%可以享受30%的分红权，按其实际出资额占认缴总额的比例分担公司的亏损。在团队足额缴付第二期出资额之后，即股权比例达到35%，双方则按股权比例进行分红，即团队的分红比例为35%，公司的分红比例为65%。新团队是牺牲了一些利益加入金新农的，公司给予了一个充分发挥的平台和一些优惠政策，符合公司相关制度。通过引进新的团队激活现有团队，对公司养殖业务的拓展是有极大的提升力，大股东也是很鼓励公司搞合伙制和激励模式来养猪。