01 养殖效益亏损，2月份国内上市养猪公司纷纷调减生猪出栏量

摘自《中国畜牧市场分析周报》

近期，有11家养猪上市公司公布了2月份的生猪出栏数据：受猪价下跌，养殖效益亏损影响，2月份国内各大养殖集团纷纷调减生猪出栏量，合计（除牧原外）共出栏371万头，环比减少30%；由于企业前期产能释放明显，1~2月份累计生猪出栏量同比仍为正增长，合计共出栏1685万头，较去年同期增加44%。

具体来看TOP3企业情况：

（1）牧原股份：平均月度生猪出栏量（1~2月生猪出栏数据是合并发布的，此处做了月度平均值）约391.6万头，较2021年12月生猪出栏量减少22%，但单月出栏量仍然位于行业第一；1~2月份合计出栏783.1万头，远超其他生猪养殖企业。

（2）温氏股份：2月份生猪出栏量106.9万头，环比减少29.0%；1~2月份合计出栏257.5万头，同比增加71.4%。

（3）正邦科技：2月份生猪出栏量50.02万头，环比减少47.8%；1~2月份合计出栏145.9万头，同比减少5.3%。

由于消费淡季市场需求下降，各大养猪集团主动调减产能，预计3月份11家养猪上市公司的合计出栏量仍保持低位。另外，在猪价不断下跌的情况下，成本依然是规模养殖企业竞争的主要影响因素。

02 成本、供应支撑蛋价低位反弹，是否将迎来春天？

摘自《中国畜牧市场分析周报》

由于俄乌冲突影响下，国内豆粕、小麦、玉米价格跟随国际价格上涨，蛋鸡饲养成本抬升，从而导致鸡蛋价格小幅回升，鸡蛋价格从2月22开始连续上涨，截止到3月11日，全国主产区鸡蛋价格上涨到8.55元/千克。

图1：全国主产区鸡蛋价格走势图

数据来源：艾格数据库

蛋鸡存栏低位：根据BOABC数据监测，2022年2月全国在产蛋鸡存栏量约为11.53亿只，环比增幅1.05%，同比跌幅4.28%。虽然2月蛋鸡存栏较上月有所回升，但仍处于往年偏低水平。

饲料成本增加：春节后国内豆粕、小麦、玉米价格上涨，其中豆粕价格上涨最为明显，从每吨3600元左右涨到了4800元左右，上涨约30%，直接推升了饲料生产成本。据BOABC数据显示每公斤鸡蛋的饲料成本上调至7.94元，环比上涨3%。

市场需求有限：3月份大多数学校已经开学，学校食堂需求有所回暖，但鸡蛋作为农副产品，受季节性影响明显，当下正处于鸡蛋消费淡季，叠加疫情对餐饮行业带来的冲击，需求端上升有限。

综上所述，蛋鸡存栏处于低位，饲料的高成本利好蛋价；但当前处于鸡蛋消费淡季，叠加疫情对餐饮行业的冲击，鸡蛋价格上涨空间有限。因此预计未来鸡蛋价格或将维持在“8.4--8.8”元/千克。

03 2022年2月晓鸣农牧蛋鸡苗销量同比增长46.36%

摘自《中国畜牧市场分析周报》

2022年2月，公司鸡产品销售数量、销售收入同比均有提升，主要受益于公司养殖、孵化产能扩张，产品结构优化改善，市占率进一步提升。

晓明农牧2022年2月销售鸡产品1,425万羽，环比下降11.63%，同比增加26.83%。销售收入5,402万元，环比下降0.92%，同比增长42.25%。

图2：晓明农牧蛋鸡苗销量

数据来源：艾格数据库

04 2022年饲料企业集团的横向及纵向整合将进一步加快

摘自《中国饲料市场分析周报》

单纯的饲料业务容易受到市场行情影响，抗风险能力偏弱。近年来，优势饲料企业在规模化及集约化的快速转变中，通过收购兼并横向实现产能提升和向上下游延伸产业链、发展多元化业务的做法非常普遍。2022年饲料企业集团的横向及纵向整合进一步加快，并呈现新的特点。

从横向扩张来看，大型饲料企业集团收购兼并的对象，正从小企业向中大型企业转变。如，大北农继2022年1月收购了九鼎30%股权后（九鼎饲料销量约180万吨），近日又与正邦集团就收购其西南区饲料业务控股股权达成了协议，8家饲料企业的交易价格合计约为20-25亿元，同时与正邦西南地区的养猪业务签署了饲料销售协议。通过收购可以快速、大幅提高饲料产能，提升行业地位，同时占领部分区域市场。

从纵向扩张来看，饲料企业正进一步升级为全面服务型的运营主体。从事养殖业并不仅仅是为了扩大饲料市场份额或者获取养殖环节利润，而是为了深度融入养殖过程，提升自身对服务对象的理解，通过养殖服务和技术研发的良性循环不断开发差异化饲料产品，持续挖掘客户需求，细化产品品类，形成独特的饲料一体化解决方案，增强服务力和产品竞争力，实现长远发展。